主讲嘉宾：王玥 博士

讲座时间：2025年10月23日（星期四）下午16:00

承办单位：组织与战略系

讲座地点：重庆大学B区经济与工商管理学院103教室

嘉宾简介：王玥，武汉大学经济与管理学院管理学博士，美国德克萨斯大学达拉斯分校联合培养博士。主要研究方向包括ESG、公司治理和高管团队的战略决策。其成果发表于Management andOrganization Review, Business Strategy and the Environment, Entrepreneurship & Regional Development, Technological Forecasting and Social Change等知名期刊。

讲座内容：This study develops a dynamic model of CSR’s reputational role in the context of corporate misconduct, analyzing how favorable social reputations can delay regulatory enforcement and shape subsequent market reactions. Using a panel dataset of 569 Chinese firms (2011–2021), we find that high CSR ratings decrease the likelihood of timely enforcement, creating a “legitimacy façade.” Contrary to the “CSR insurance” hypothesis, firms with strong CSR reputations suffer worse market reactions when enforcement is delayed, possibly due to stakeholder disillusionment. The study highlight CSR’s dual role at different phases of misconduct: as a shield before disclosure that delays detection and as a liability after disclosure when reputational signals diverge from actual behavior. Enforcement delay emerges a key moderator that transforms CSR from a protective asset into a reputational risk, reconceptualizing CSR as a temporally dynamic construct.

本研究构建了一个关于企业社会责任（CSR）在企业违规情境下声誉作用的动态模型，分析了积极的社会声誉如何导致监管查处延迟并影响后续市场反应。基于2011-2021年间569家中国企业的面板数据，本文发现，高CSR评级会降低及时监管执法的可能性，从而形成一种“合法性伪装”。与“CSR保险效应”假说相反的是，当监管执法被延迟时，拥有高CSR声誉的企业反而会经历更为负面的市场反应，这可能源于利益相关者的信任破裂。本研究进一步揭示了CSR在违规事件的不同时期具有双重角色：在披露前阶段，CSR充当“保护盾”，延迟违规查处；而在披露后阶段，当声誉信号与实际行为发生背离时，CSR又转化为一种“声誉负债”。执法延迟成为关键调节因素，它将CSR从一种保护性资产转变为一种声誉风险，从而将CSR重新界定为一个随时间变化的动态构念。